文 | 萧田

“以绿液”、“似绿波”、“好绿液”……要是不是春节高速那场史诗级的大堵车，就怕没东谈主会瞩目到，在安徽的高速公路上，伫立着这么一块让无数司机挠头的告白牌。

这三个字到底怎样读，骤然在全网掀翻了一场对于“识字率”的联系，相关话题播放量平缓破亿。

面临这场出人预料的“造梗”运动，背后的操盘手——古井贡酒(000596.SZ)旗下明光酒业，不得不第一时候站出来自大：这叫“明绿液”，字体出自已故书道家谢德萍之手。

颇具讥嘲意味的是，这块被网友戏称为“史上最大冤大头告白”的牌子，还是孤零零地立了好多年。告白圈早有定论：钱没少花，连自个儿叫啥王人没让东谈主记着。

然则，流量的哲学就在于此。当堵车的惊悸遇上认字的困惑，古井贡酒机敏地接住了这波泼天蓬勃。短短一周，旗下古井轻养社赶快推出同名“奶绿波”奶茶，订价16元，与“旺绿波绿豆糕”、“明绿液酒”构成了所谓的“明光三件套”。

从被群嘲到被追捧，古井贡酒似乎再次讲解了其“营销大众”的地位。但当咱们拨开流量的迷雾，谛视这家徽酒龙头的财报与政策时，却发现了一个略显窘态的执行：在白酒行业深度诊疗确当下，古井贡酒正资历着一场前所未有的“压力测试”。

尽管身为徽酒老年老，古井贡酒并未走出孤苦行情。2025年前三季度，公司营收164.25亿元，同比下跌13.87%；归母净利润39.60亿元，同比下跌16.57%。

董事长梁金辉曾立下的“2025年营收300亿元”的军令状，如今看来，恐将难以终了。

流量终有散去的一天，当“奶绿波”的热度落潮，外界更珍摄古井贡酒还能走多远？

1、老名酒“爆红”偶然中带着“势必”

明绿液的此次“出圈”，看似是堵车带来的运谈，实则是古井贡酒多年来“高抬高打”策略的一次不测变现。

上一次明绿液受到如斯关注，照旧在5年前。彼时，古井贡酒以2亿元闪电并购明光酒业60%股权，将其纳入麾下。

这笔来去背后，藏着古井贡酒的两重惊悸与贪心：一个是弥补本人短板；另一个是完善居品矩阵。

一方面，诚然古井是安徽白酒衰老，但在皖东滁州地区一直是个“盲区”。明光酒业扎根当地几十年，适值补上这块短板。

此外，明光酒业领有约3万吨年产能（相配于古井刻下的三分之一），能缓解古井技改本领的产能压力。

另一方面，明绿液主打的“明绿香型”，和古井的浓香型酿成互补，拓展了香型布局，酿成所谓“三品四香”的居品矩阵。

和其他白酒不同，明绿液以绿豆为中枢原料，配以高粱、小麦，强调绿豆香与陈香交融，冷漠了“明绿香”这一独占香型。

由于独有原料过火带来的风范，明绿液曾被评为“酒中奇花”，曾经获评轻工部优质居品，进入新千年后被评为安徽省知名商标，其酿造工艺也成为国度发明专利。

鲜为东谈主知的是，明绿液是安徽少有的千元价钱带高端白酒。53度明绿液，江湖东谈主称‌“绿茅”（绿色茅台）。官方订价1280元/瓶，终局成交价在800傍边，并排一线高端白酒。

被古井贡酒收购后，明光酒业进入了快车谈。

收购前，明光酒业年销售额在三四亿元，但收购后抓续高速增长，次年突破6亿元，2023年突破10亿元，2024年收入达到11亿元（含税和算上市集干涉后界限据称达15亿元）。尤其是绿茅，OD体育(中国)孝顺了跳动60%的营收。

客不雅上来说，古井贡酒收购明绿液之后，对后者的营救是实打实的。

就比如在明光酒业引入了古井集团“三通工程”等练习战术，聚焦品类塑造等；再比如“古明联袂”之后，明光酒业以“可视、可见、可感”的大品牌传播攻势，聚焦大媒体、大交通，高抬高打，高速路上一个又一个的巨型告白牌即是从那时候立起来的。

某种过程上，明绿液的爆红并非偶然，而是古井贡酒恒久足够式流毒下，一次由突发事件引爆的势必限制。

2、“春晚钉子户”的营销失灵

然则，明绿液的不测翻红，诡秘不了古井贡酒举座营销策略的疲态。

曾有网友辱弄古井贡酒是“春晚钉子户”，这并不是夸张。

从2016年央视春晚运行，古井贡酒就以特约融合伙伴的身份出当今东谈主们的视线中，到2026年，已一语气11年“独家特约播出”央视春晚。

除了出当今央视春晚，古井贡酒还援手了安徽卫视春晚多年。此外，古井贡酒还冠名过江苏卫视春晚、安徽卫视元宵歌游会等。

这一作念法获胜导致古井贡酒的销售用度不休高涨。

财报数据自大，古井贡酒的销售用度在2017年首超20亿元，2019年首超30亿元，2021年又超40亿元，2023年跳动了50亿元，紧接着，2024年就跳动了60亿元。

2021年至2024年，其销售用度累计约203亿元，要是再算上2025年前三季度，累计近250亿元。

钱砸下去了，后果却并不可正比。

与同业业其他大小巨头比拟，古井贡酒的销售支拨处在前哨，比贵州茅台、泸州老窖、山西汾酒、洋河等巨头还高。但古井贡酒在外省的知名度远不如贵州茅台、五粮液等。

在白酒上市公司中，博亚体育(中国)按照营收界限名次，古井贡酒是第六大巨头，前五大巨头是贵州茅台、五粮液、山西汾酒、泸州老窖、洋河股份。在六大巨头中，古井贡酒的销售用度及销售用度率王人处在前哨，且销售用度率最高。

说白了，古井贡酒通过高举营销策略来完制品牌塑造的习用派遣，正在失灵。

一个例证是，古井贡酒的营收在2019年突破了百亿元，2023年又突破了200亿元。2023年末及2024年头，古井贡酒冷漠“2025年贸易收入300亿元”的指标。

但阐述财报自大，2025年前三季度，古井贡酒贸易收入为164.25亿元，同比下跌13.87%；归母净利润为39.60亿元，同比下跌16.57%。这一指标玩忽率不会实现。

3、一脚迈进世界的徽酒龙头

白酒行业的增长逻辑向来明白：要么高端化，要么世界化。对于区域酒企而言，后者更是死活之战。

2014年，擅长营销的梁金辉崇敬成为古井贡酒新一代掌舵东谈主，一边罢休布局次高端白酒市集，在世界主推“年份原浆”，并不休加大营销用度支拨；

另一边通过“本人设备+外延并购”的表情设备世界市集，先后拿下黄鹤楼酒、明光酒，酿成浓、清、酱、明绿等多种香型。

其时的后果立竿见影。

短短5年，古井贡酒营收初次突破百亿大关，而后梁金辉冷漠了“再造一个新古井”的政策构想，并在2024年告捷实现200亿的营收指标。

在白酒行业里面，一般而言，500亿元、200亿元和100亿元是差异白酒第一、第二和第三梯队的差异圭臬。其中，200亿元被视为区分世界性酒企与场所白酒的一个分水岭。

但200亿元虽是分水岭，却不是通行证。真确的世界化，要看省外营收占比。

名义上，古井贡酒还是算得上是一只脚迈进了世界性白酒品牌阵营。但细究来看，比拟省外营收占比早已跳动50%的洋河股份和山西汾酒，古井贡酒并莫得真确解脱“省酒”的印象。

当作有名酒基因加抓的徽酒衰老，古井贡酒省内、省外市集的比例为6：4，依然以省内市集为中枢。分地区来看，古井贡酒在华中地区的营收占比超85%，安徽市集是其大本营市集。

明明跳动200亿的营收线，却仍被归为省酒，这背后是一个打不破的魔咒。

4、打不破的魔咒

打开古井贡酒的发展史，这家最早不错回顾到明朝正德年间 “老八大名酒”之一，一度征象无穷——1997年，古井贡酒营收达到9.6亿元，成为仅次于五粮液、泸州老窖的第三大白酒企业。

然则由于盲目多元化、搞定层陈旧等一系列罪责，古井贡酒错失了白酒行业的黄金十年，又从世界性酒企退居区域性酒企。

尤为一提的是，由于公司早期汲取了“降度降价”的策略，古井贡酒莫得实时跟上白酒高端化的发展趋势，在而后深深地影响到了高端品牌形象的设置。

例如来说，古井贡酒的中枢政策是“世界化、次高端，不休优化居品结构，抓续深耕不同价位段居品；陆续坚抓以古20为政策支点，霸占次高端蹧跶群体；进一步扩大古8、古5、献礼及老名酒等民众居品的市集份额，得志蹧跶者对不同价位白酒的需求”。

在安徽省内，古井贡酒的价钱带很全面，诟谇常强势的省内品牌。不管是在节日、宴席等场景，照旧在餐饮、栈房等渠谈，古井贡酒王人很是被蹧跶者招供。但这一仅限于500元以下的价钱带。

500元以上的高端市集基本上不属于古井贡酒，也不属于其他安徽土产货白酒品牌，而是被省外的茅台、郎酒、习酒、汾酒、五粮液等给把持了。

阐述酒业家的调研，安徽白酒市集2024年的界限在400亿元傍边，以茅台、五粮液等为代表的外来名酒，占据了25%至30%的市集份额，界限为100亿至120亿元。

白酒行业固有“西不入川，东不入皖”的说法，意在四川、安徽两省名酒辈出，外地酒很难攻破，但“东不入皖”花式的口子却被逐渐撕开，这逼得古井贡酒不得不一边要深耕安徽，一边急着走出安徽。

本色上，古井贡酒不仅在安徽大本营遭到高端白酒的冲击，在走出安徽的谈路上，因为定位次高端，相通遭到其他宽广白酒品牌的狙击。

以旗下的大单品“年份原浆”为例，早在1997年，古井贡酒便推出“十年原浆”，将“年份酒”的主见移植到白酒上。

在大王人蹧跶者的邻接中，“原浆”意味着未经勾兑的“基酒”，数字则代表该居品为X年的年份酒，比如古20代表着该居品为20年的年份酒。然则，按照古井贡酒的官方说法，“年份原浆”并不代表年份酒，只是是古井贡酒特有的商标称号，居品数字后缀也不代表民众理会中的白酒酿造年份。

这一争议以至一度成为多家知名酒企退守古井贡酒的“刀兵”。

高速公路上的堵车终将畅通，“明绿液”的梗也会跟着时候淡去。

当流量落潮，裸泳者终将现形。对于古井贡酒而言，如何冲破“省酒”的魔咒，在高端化的窄门中杀出一条血路，才是比“奶绿波”奶茶更值得深想的命题。

毕竟，在成本市集上，故事不错讲一时博亚体育(中国)，但功绩必须靠实打实的真金白银。300亿的未竟之路，随机恰是古井贡酒新一轮转型的伊始，也可能是其增长天花板的很是。

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