上证报中国证券网讯（记者常佩琦）3月19日，中信证券首席A股策略师裘翔在中信证券2026年春季成本市集论坛上示意，HALO（HeavyAssets，LowObsolescence）交往不应浅易套用在A股逻辑上，中国财富交往的中枢是耕种上风制造业订价权。

在他看来，国外市集寻找HALO财富，中枢是筛选出能在AI颠覆式窜改冲击下障翳开脱现款流受损或成本陈诉率下行压力的看守性方针，博亚体育app其骨子是一种被迫的看守性切换。

在设立方朝上博亚体育(中国)，裘翔提出，应围绕中国有份额上风、国外产能重置成本高、难度大且供应弹性容易被计谋影响的行业布局，以化工、有色、电力竖立和新动力为基础。在上述基础上，不竭增多对低估值因子的敞口走漏，重心顺心保障、券商和电力。

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